金融观察
美联储合意利率分析
来源:
《中国外汇》2024年第17期
作者:
编辑:张美思
除了中性利率与通胀预期，美联储制定政策利率时还会综合考虑劳动生产率、人口变化、债务水平、金融市场等因素的影响。
当前，市场普遍预期美联储即将进入降息周期。美联储作为美国央行，其制定货币政策的主要目的是实现最大就业和稳定物价。为了实现这两大目标，未来美联储将把联邦基金利率调降至合意利率水平。那么，美联储的合意利率水平是多少？笔者结合美联储制定政策利率时考虑的多项因素，从中性利率、通胀、劳动生产率、人口变化、债务水平、金融市场等方面分析美联储的合意利率。
政策利率的制定
在主流制定央行目标利率的方法中，最为著名且至今依然影响深远的是泰勒提出的“操作目标规则”。该规则设定短期利率为中央银行的货币政策操作目标，帮助中央银行根据当前的经济变量来确定合适的政策利率。泰勒规则的基本公式如下：
本文是付费内容，请先 登录数字阅读账户 或
